新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月10日，龙源技术发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为12.77亿元，同比增长13.06%；归母净利润为6528.75万元，同比下降53.77%；扣非归母净利润为5464.39万元，同比下降59.5%；基本每股收益0.1264元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙源技术2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.77亿元，同比增长13.06%；净利润为6528.75万元，同比下降53.77%；经营活动净现金流为1.35亿元，同比增长223.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

•营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为12.8亿元，同比增长13.06%，去年同期增速为54.1%，较上一年有所放缓。

项目202212312023123120241231营业收入（元）7.33亿11.29亿12.77亿营业收入增速35.25T.1.06%

•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为1388.55%，59.53%，-53.77%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231归母净利润（元）8852.95万1.41亿6528.75万归母净利润增速1388.55Y.53%-53.77%

•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为12176.35%，481.13%，-59.5%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）2321.66万1.35亿5464.39万扣非归母利润增速12176.35H1.13%-59.5%

•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.06%，净利润同比下降53.77%，营业收入与净利润变动背离。

项目202212312023123120241231营业收入（元）7.33亿11.29亿12.77亿净利润（元）8852.95万1.41亿6528.75万营业收入增速35.25T.1.06%净利润增速1388.55Y.53%-53.77%

•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、1.4亿元、0.7亿元，同比变动分别为1388.55%、59.53%、-53.77%，净利润较为波动。

项目202212312023123120241231净利润（元）8852.95万1.41亿6528.75万净利润增速1388.55Y.53%-53.77%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.41%，营业收入同比增长13.06%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202212312023123120241231营业收入增速35.25T.1.06%应收账款较期初增速36.12'.2$.41%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为14.92%，同比下降26.23%；净利率为5.11%，同比下降59.11%；净资产收益率（加权）为3.38%，同比下降54.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.92%，同比大幅下降26.23%。

项目202212312023123120241231销售毛利率18.28 .5.92%销售毛利率增速-4.43.16%-26.23%

•销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.28%、20.5%、14.92%，同比变动分别为-4.43%、12.16%、-26.23%，销售毛利率异常波动。

项目202212312023123120241231销售毛利率18.28 .5.92%销售毛利率增速-4.43.16%-26.23%

•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.11%，同比大幅下降59.11%。

项目202212312023123120241231销售净利率12.08.51%5.11%销售净利率增速1000.63%3.52%-59.11%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.38%，同比大幅下降54.01%。

项目202212312023123120241231净资产收益率4.76%7.35%3.38%净资产收益率增速1387.5T.41%-54.01%

•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.38%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202212312023123120241231净资产收益率4.76%7.35%3.38%净资产收益率增速1387.5T.41%-54.01%

•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.32%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202212312023123120241231

投入资本回报率4.4%6.66%3.32%

从非常规性损益看，需要重点关注：

•非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为52.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202212312023123120241231非常规性收益（元）496.02万810.39万3430.91万净利润（元）8852.95万1.41亿6528.75万非常规性收益/净利润3.51%5.74R.6%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

•前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为89.26%，客户过于集中。

项目202212312023123120241231

前五大客户销售占比76.39r.38